许海滨 指数投资优势知多点

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许海滨 指数投资优势知多点

在各类型投资者寻求透明度及低成本方式以投资广泛市场,实现多元化以及参与金融市场的推动下,指数投资在过去十年愈来愈受欢迎。

指数策略为投资者提供了一种明确的方法,以实现其投资组合的广泛多元化。指数策略旨在追追蹤广泛市场表现,与主动型管理策略相比,指数策略通常持有更多的个别证券。投资者通过投资广泛市场指数,无需费心构建和监察一篮子证券。

按规则投资具透明度

指数策略通常的管理费用较主动型管理策略为低。除了较低的费用比率(如管理费、受託人费用和营运成本,包括买卖及託管费用。总费率以基金资产的百分比来表示)。指数策略通常还具有较低的交易成本,因为它们的周转率(即在一段时间内,基金组合内持股的买卖次数)通常远低于主动型管理的投资组合。另外,指数策略中的买/卖决策基于预先订定的规则,因此投资部分清晰及具透明度。

指数经理在对指数内公司的企业管理责任,以及对改善指数的整体质素方面,发挥着至关重要的作用。我们认为,指数经理的参与将增强这些公司的企业管理。由于指数投资的性质,基金经理无法决定是否应将公司从指数中删除。再加上指数基金经理是有义务为客户的最大利益行事,这意味指数基金经理具有独特的定位,和使用自己的投票权来鼓励企业实践良好管理行为,而为投资者创造长期价值。

在美国,退休基金是指数基金的最大投资者之一,对这些固定福利计划投资者(包括教师、消防员和不同在职人士)提供退休收入。指数基金提供了方便、低成本的方式予这些人士参与经济增长。

规模有助追蹤指数

在过去的十年中,投资者採用指数策略的情况飙升。大量的指数投资方案提供更多选择,这也给选拔过程带来了挑战。费用常常成为经理和基金选择的关键标準,费用是一个重要而简单的指标,但它们应该不是考虑的唯一因素。

在指数资产管理中,基金经理规模亦十分重要,而从产品角度提供广度和深度并为投资者带来更多选择。大量指数资产基础可帮助流程改进,技术、新产品开发,或现有策略的增强做好準备。另外,可以在大範围行业倡议中体现影响力,通过主动资产尽职管理,参与保护长期股东价值。此外,规模可以帮助经理更好地追蹤各自的指数,特别是如果该指数範围广泛且包含大量成分股票。

最后笔者在此请投资者谨记,投资涉及风险包括损失全数投资金额的风险,而过往表现并非未来业绩的保证。